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机构极力看好 5个股值得关注

2017-02-06 10:04    来源: A+

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  :业绩低于预期,成本控制协助实现业绩扭亏

  公司公布 2016 年业绩预告,全年业绩扭亏为盈

  1月 16 日晚,公司公布 2016 年业绩预告:公司全年实现归母净利润100 万至 500 万元,与 2015 年亏损 4798.53 万元的业绩相比,增加盈利4900 万元至 5300 万元,实现扭亏为盈,但业绩依旧低于我们预期。

  成本控制助力业绩提升

  2016 年公司业绩得以改善主要是由于采取了多种手段控制成本费用,包括 1)控制销售费用,改善主营业务毛利率; 2)与门店业主达成缩减经营面积或降租协议,部分门店延长免租期,以降低经营成本; 3)通过有效的费用管理降低了租赁费、水电费、保洁费、业务招待费以及财务费用。然而公司在 2016 年经历了经济增速不及预期,实体复苏缓慢、渠道竞争日趋激烈等问题,行业整体收入下滑、利润减少,导致公司业绩最终未能达到预期。

  业绩扭亏昭示区域市场影响力,未来发展仍具不确定性

  公司全年业绩顺利扭亏为盈,表明公司在武汉区域市场的影响力犹存。盈利能力与成本控制能力均得以改善。但湖北省内竞争激烈的现状并没有改变, 公司在省内的扩张受到竞争对手制约的局面也没有发生明显改变。公司大股东股权较为集中, 为未来的国企改革机会造成了不确定性。

  调整盈利预测,维持目标价 13.5 元以及中性评级

  我们调整对公司 2016-2018 年 EPS 的预测分别至 0.02/0.09/0.08 元(之前为 0.09/0.09/0.08 元)。维持未来 6 个月目标价 13.5 元,维持中性评级。

  提示:

  宏观经济增速未达预期,居民需求增速未达预期(光大证券)

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